甲公司2025年计划投资购入一台新设备,有关资料如下:
(1)该设备的初始投资额是600万元,该项目需要两年建成。预计该设备投产后,第一年年初需要投入营运资金25万元,预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入,同时每年增加付现成本85万元。
(2)该设备预计使用年限为6年,预计残值率为5%,采用年限平均法计提折旧,预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元,最终报废净残值为40万元。
(3)假设公司的所得税税率为25%,最低投资报酬率为8%。
已知:(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,2)=0.8573;(P/F,8%,6)=0.6302;(P/F,8%,8)=0.5403。
要求:
(1)计算投资期各年的净现金流量,直接填入表中,不用写计算过程;
| 年份 | 0 | 1 | 2 |
|---|---|---|---|
| 净现金流量（万元） |
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公司息税前利润为2000万元,保持不变,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资本为10000万元,其中60%由普通股资本构成,股票账面价值为6000万元,40%由债券资本构成,债券账面价值为4000万元,假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公
司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查,目前债券利息率和权益资本成本率情况见表1。
要求:
(1)填写表1中用字母表示的空格;
某公司甲车间采用滚动预算方法编制制造费用预算。已知2024年分季度的制造费用预算如下(其中间接材料费用忽略不计):
| 项目 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 | 合计 |
|---|---|---|---|---|---|
| 直接人工预算总工时（小时） | 28,500 | 30,150 | 30,900 | 31,500 | 121,050 |
| 变动制造费用： | |||||
| 间接人工费用 | 125,400 | 132,660 | 135,960 | 138,600 | 532,620 |
| 水电与维修费用 | 102,600 | 108,540 | 111,240 | 113,400 | 435,780 |
| 小计 | 228,000 | 241,200 | 247,200 | 252,000 | 968,400 |
| 固定制造费用： | |||||
| 设备租金 | 96,500 | 96,500 | 96,500 | 96,500 | 386,000 |
| 管理人员工资 | 43,500 | 43,500 | 43,500 | 43,500 | 174,000 |
| 小计 | 140,000 | 140,000 | 140,000 | 140,000 | 560,000 |
| 制造费用合计 | 368,000 | 381,200 | 387,200 | 392,000 | 1,528,400 |
2024年3月31日公司在编制2024年第二季度至2025年第一季度滚动预算时,发现未来的4个季度中将出现以下情况:
(1)间接人工费用预算工时分配率将上涨20%;
(2)原设备租赁合同到期,公司新签订的租赁合同中设备年租金将降低10%;
(3)预计直接人工总工时见“2024年第二季度至2025年第一季度制造费用预算”表。
假定水电与维修费用预算工时分配率等其他条件不变。
要求:
(1)以直接人工工时为分配标准,计算下一滚动期间的如下指标:
①间接人工费用预算工时分配率;
②水电与维修费用预算工时分配率。
乙公司是一家上市公司,该公司2016年年末资产总计为1000万元,其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25%。相关资料如下:
资料一:预计乙公司净利润持续增长,股利也随之相应增长。相关资料如下表所示
资料二:乙公司下一年的财务杠杆系数为1.5。当年税后利润为420万元,公司全年固定经营成本和财务费用中的利息费用总额共为2280万元,资本化利息200万元。
要求:
(1)根据资料一,利用资本资产定价模型,计算乙公司股东要求的必要收益率;
C公司现着手编制2025年第四季度的现金收支计划。预计2025年10月月初现金余额为100万元,2025年相关资料如下:
资料一:预计每个季度实现的销售收入均为赊销,其中50%在本季度内收到现金,其余30%要到下一季度收讫,20%在再下一季度收讫,假定不考虑坏账因素。2025年有关销售收入的数据如下表所示。
| 项目 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度（预计） |
|---|---|---|---|---|
| 销售收入 | 80,000 | 100,000 | 120,000 | 80,000 |
资料二:预计每个季度所儒需要的直接材料均以赊购方式采购,其中50%于本季度内支付现金,剩余50%需要到下个季度付讫,假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购的有关数据如下表所示
| 项目 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度（预计） |
|---|---|---|---|---|
| 材料采购成本 | 70,000 | 70,000 | 75,000 | 78,000 |
资料三:第四季度内以现金支付资5000万元;本季度制造费用等间接费用付现13000万元;其他经营性现金支出12000万元;购买设备攴付现金800万元
资料四:企业现金不足时,可向银行申请1年期的短期借款,借款年利率为10%,银行要求贴现法付息,假设企业目前没有借款,借款是1万元的整数倍,要求年末现金余额不低于100万元。
要求
(1)根据资料一计算第四季度经营现金收入合计;
甲公司有一笔闲置资金,可以进行为期一年的投资,市场上有三种债券可供选择,相关资料如下
(1)三种债券的面值均为1000元,到期时间均为5年。
(2)三种债券票面利率及付息方式不同。A债券为零息债券,到期支付1000元;B债券的票面利率为8%,每年年末支付80元利息,到期支付1000元;C债券的票面利率为10%,每年年末支付100元利息,到期支付1000元。
(3)投资人要求的必要报酬率为8%。
要求:
(1)计算每种债券的价值;
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