创新与监管边界再现冲突 监管需与时俱进

如火如荼的互联网金融遭遇了暂时的挫折。

3月14日 ，一则央行暂停网络信用卡和线下扫码支付的新闻引起轩然大波，这无疑给当下火热的互联网金融泼了盆冷水，腾讯（0700.HK）股价应声下跌4.1%；与腾讯与阿里合作推网络信用卡的中信银行（601998.SH）则一度下跌9%，随后被紧急停牌；而与支付业务相关的新大陆（000997.SZ）则跌停。

尽管央行措辞极为谨慎，声明只是暂停，称需要对虚拟信用卡和二维码支付的安全与风险进行评估，但市场激烈反应的确超乎意料。各种“阴谋论”、“利益说”不胫而走，更有甚者披评央行此举是对创新的扼杀、是对守旧的保护，有违“法无授权不可为”的市场监管准则。

笔者认为，现在市场对互联网金融和金融创新喊冤可以理解，但却为时尚早。央行作为监管者和最后的“守门人”，在这一点上也有点“冤屈”。从央行此前一贯的表态来看，其对互联网金融一直是开放和支持的。

央行支付结算司有关官员在对媒体的回应中特别强调是“暂停”不是“叫停”。央行需要搞清楚这两项创新的互联网金融业务，其更坦言，央行此前对支付宝、腾讯此次面向公众发放网络信用卡一事毫不知情，是看到媒体报告后才知道的。显然，此次事件暴露出包括支付宝、腾讯、中信银行在内的市场创新主体与监管部门存在沟通问题。

当然，更深层次的原因还在于金融创新与监管的边界再起冲突。随着新技术、新的商业模式的融合，特别是移动互联的崛起，各种类似的金融创新会越来越多，对传统利益格局的挑战与颠覆也越来越大。监管者需要在守住风险底线的同时，加大对现有法律法规的梳理和评判，及时修订制约创新发展的落后规章。

互联网金融的勃兴还不到1年时间。不要高估一年的变化，也不要低估五年的变革。安全绝不是阻碍创新的绊脚石和借口，相反，这应该成为创新者的底线和动力。为消费者提供更多安全、便利、快捷的金融产品是市场参与各方义不容辞的责任。

风险并不总像人们假设的那么可怕。对于目前在互联网金融领域出现的一系列创新，应该肯定和鼓励。尽管监管的代价很大，但监管却也是必须的。金融业是一个高风险行业，而金融监管机构又是特别害怕风险的。进入这个行业的无论是互联网公司还是民营企业，都要有足够的风险认知和接受高强度监管的心理准备。

金融创新将推动经济发展，提升人们的生活质量。金融服务的大众化和个性化将不可逆转。这一点不仅体现在互联网公司的无限创新动力，更在于传统的金融管制导致了大量的金融需求得不到满足。

当前中国金融业正在发生深刻的变革，各种风险和挑战层出不穷。面对互联网公司的挑战，传统的金融机构需要认真应对，加强技术创新与服务能力的提升。切不可冀望于政策的庇护和寻求监管的支持。

不可否认，市场对于现有的金融服务存在诸多诟病。一些金融机构往往对于新技术、新理念新方法由于安全的借口，在应用上还是采取传统IOE的体系，互联网企业的技术体系早已领先10年。期间隐含的是巨大的国家安全风险，压制的落后的技术，未来的反弹或许更激进。

市场源源不断的创新冲动也给监管带来了巨大挑战，监管的与时俱进就成为必然。它既需要监管者秉持开放包容的心态，又需要双方良性互动并坚守底线。

监管是必须的，不需要监管和到处都需要监管这两种极端的观点都是错误的，市场和舆论也需要对监管者怀有善心。

金融创新对于打破垄断的作用巨大。互联网金融的创新并不必然意味着与传统金融体系的对立，而是运用互联网技术创新和完善传统金融体系的功能。如何实现风险与效率的权衡，需要尽快从监管层面制定更加合理的市场游戏规则。

暂停对于虚拟信用卡乃至互联网金融的未来并非坏事。虚拟信用卡依然代表了未来的发展趋势，只是还需要逐步完善，将用户风险和隐私保护有机统一起来。

一个运作良好的社会，必须确保金融的大众化和包容性，确保金融服务涵盖整个社会群体。不能将金融创新中出现的问题简单归结于技术进步，并依此加以阻碍。

中国金融改革任重道远，明晰创新与监管的边界乃当务之急。