央行强化市场通胀预期

　　日前，央行人士的讲话再一次强化了市场对通胀的预期。

　　央行行长周小川日前在华盛顿表示，中国将密切关注价格走势和管理好通货膨胀预期；而新任央行货币政策委员会委员李稻葵在北京说，中国当前最大的经济问题是资产价格上涨过快。日前北京大学国家发展研究院最新发布的“朗润预测”也显示，市场对加息预期开始趋于强烈。

　　专家表示，当前“通胀投资”的时间窗口来临，其实是一个全球范围的大概率事件，也有其内在的深刻原因。从国内来看，2008年在金融危机背景下，政府实行宽松的货币政策，但在刺激经济的同时却又导致了流动性过多。伴随着经济复苏，CPI在2009年12月之后开始转正，并在今年2月达到2.7%的涨幅。伴随经济的复苏以及流动性的过度，物价上涨导致的通货膨胀也成为关注重心。而从国外来看，像澳大利亚、新西兰等经济复苏较快的经济体，原材料等价格的上涨更是迅猛。

　　通胀威胁下，如何实现资产的保值增值？富国基金表示，面对通胀，投资者不必过于恐慌。A股经验显示，在经济上升时的通胀期，资本市场通常表现不俗。而伴随着经济周期变化，A股市场还呈现显著的行业轮动特征，并创造投资机会。比如，2008年底宏观经济触底回升之后，A股行情首先由有色金属、煤炭等上游行业发起，逐步向制造业、房地产、钢铁等中游行业过渡，最后转向医药、食品等行业。